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▶인더스트리 클럽
▶진행: 박예지
▶출연: 서정연 연구원(신영증권)
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주제: 소비 회복과 해외 확장...유통·섬유주 반등의 조건은?

Q1. 유통·섬유주, 하반기 소비 회복에 반등 가능할까?
부의 효과·외국인 인바운드 수요가 실적·주가 견인
국내 소비경기 전반의 체력은 여전히 약한 상황
원·달러 환율 하락에 인바운드 소비 둔화 예상
상반기보다 하반기 업황 개선 기대는 제한적

Q2. 8월 유통 매출 반등, 소비 회복 신호일까?
8월은 아직 추석 효과 반영될 시점 아냐
올해 추석 9월 이동…8월부터 회복처럼 보이는 흐름은 착시
대형마트, 홈플러스 폐점 영향에 매출 두 자릿수 감소 지속
→ 안정화로 데이터상 반등 가능

Q3. 백화점 매출 성장세 지속...실적 견인 요인은?
외국인 소비 증가, 내수 업체에게 기회
상반기 외국인 수요에 따른 성장 가능성 확인
정치·환율 등 외부 변수 영향...지속 가능성 확인은 시간 필요
내년 상반기까지 기저 부담, 유통주 상승 동력으로 역부족

Q4. CU·GS25 물류 경쟁 강화...수익성에 미칠 영향은?
편의점 업계, 지난 3년간 출점보다 효율화에 집중
저수익 점포 폐점으로 순증 점포 수 저조
올해 순증 점포 수 회복에 이익도 증가
→ 물류 경쟁력 강화, 대규모 투자 형태는 아닐 전망

Q5. 유통 업종 내 탑픽은?
탑픽: 현대백화점(069960) & 호텔신라(008770)
백화점 업황 비슷한 가운데 지누스 턴어라운드 기대
원·달러 환율 하락에 면세 수요 회복 관심

Q6. 한섬, 포트폴리오 다변화...실적 개선에 영향 줄까?
포트폴리오 다변화·재고 정상화 노력, 실적에 반영
다만 매출 성장의 질적 개선은 아직 아쉬운 상황

Q7. 영원무역, 68분기 연속 흑자 속 향후 성장 동력은?
패션·ODM 업계 실적 부진 속 연속 영업 흑자 부각
ODM 업계에서 바이어가 인정하는 높은 기술력·완결성 보유
핵심 브랜드 5개가 실적 견인...안정적인 변화주기 관리
안정적 실적 기반 주주환원 확대 여부에 시장 관심

Q8. 패션·섬유 업종 내 탑픽은?
탑픽: 영원무역(111770)
장기적으로 견조한 실적 이어갈 것으로 판단