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▶ 프로의 시선
진행 : 김은별
출연 : 나현진 대표 (보넥스트투자자문)
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주제: 마이크론 실적, AI 메모리 슈퍼사이클 확인?

Q1. 마이크론 실적 발표, 향후 방향성 가를 변수는?
FY2026 4분기 매출 542.3억 달러, 사상 최대 실적
비GAAP EPS 33.42달러·매출총이익률 87.0%, 기존 가이던스 상회
FY2027 1분기 매출 가이던스 615억달러±15억달러 제시
HBM4 주력 고객사 대량 출하, HBM4E 2027년 양산 예정
27~28년 메모리 공급부족 지속 전망, AI 메모리 슈퍼사이클 주목

Q2. PCE 예상치 하회, 금리 향방 변수는?
8월 PCE 전월비 +0.3%, 예상 +0.4% 하회
근원 PCE 전월비 +0.2%, 전년비 +3.0%
물가 여전히 연준 목표 2% 상회, 상승세는 예상보다 완만
PCE 발표 후 달러·미 국채금리 하락, 추가 금리인상 우려 완화
실적 개선+금리 부담 완화, AI·반도체 성장주 핵심 변수

Q3. 글로벌 증시 새로운 성장축, 무엇이 부상할까?
▷우주항공
9월 28일 SpaceX Starship 사상 최초 지구궤도 진입 성공
차세대 Starlink V3 위성 26기 최초 실전 배치
V3 위성 1기당 1Tbps, 총 26Tbps 네트워크 용량 추가
Falcon 9 V2 Mini 1회 발사 대비 약 10배 수준 용량
Starship 상용화, 위성통신·우주 태양광·우주 AI 데이터센터 확장 가능성

Q4. 미중 무역휴전 연장, 갈등 완화의 핵심 변수는?
미중 무역휴전 2개월 연장, 내년 1월 10일까지 협상 지속
양국 각각 300억달러, 총 600억달러 규모 품목 관세인하 추진
미국 농산물·의료기기, 중국 소비재 등 시장접근 확대
AI 사고 대응 위한 미중 공식 소통채널 구축, 11월 말 후속대화 예정
반도체·대만·희토류 등 전략산업 갈등은 여전히 지속
전면 화해보다 무역갈등 급격한 악화 가능성 완화 수준

Q5. 10월 고용지표 앞둔 시장, 주목해야 할 변수는?
2일 미국 9월 고용보고서 발표
비농업 고용 예상 +10만명, 실업률 4.2%
고용 과열 시 추가 금리인상 우려, 적정 둔화 시 성장주 우호적
10월 FOMC 앞두고 PCE·고용 지표 동시 확인
국내 증시 마이크론 실적→삼성전자·SK하이닉스→장비·소재 순환매 주목

Q6. 새로운 성장 섹터, 어디에 주목할까?

▷차세대 배터리·우주에너지 소재

Tesla EV·ESS 확대, 고에너지밀도 실리콘 음극재 수요 증가
Starship 궤도비행 성공, 우주산업 상용화 단계 진입
Starlink V3 대형화·고성능화, 위성 전력수요·태양전지 중요성 확대
우주 AI 컴퓨팅 확장 시 경량화·고효율 전력 기술 부각
EV·우주산업 양쪽 소재 기술 보유 기업 주목


▷탑픽: 대주전자재료 (078600)
Panasonic향 실리콘 음극재 공급, Tesla 2170 배터리 공급망 진입
실리콘 음극재 기반 배터리 에너지밀도 향상, EV·ESS 수혜
SpaceX 우주 태양전지용 전극 소재 사양 대응·품질평가 진행
4분기 양산 테스트, 2027년 1월 양산 목표 주목
연간 약 1,200톤 은페이스트 생산능력, 은분말·글라스파우더 수직계열화
Tesla 실리콘 음극재+SpaceX 우주 태양광 성장 모멘텀