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머니플로우11

채권플로우 & 나우 차이나

주요 연준 인사, 2월 FOMC 서 0.25%p 금리 인상 지지

[TomatoTV 2023-02-01]

▶채권 플로우
▶진행: 이건
▶오창섭 연구원(현대차증권)
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▶오늘장 채권 시장 이슈
이슈① 2월 FOMC 관전 포인트
- 주요 연준 인사, 2월 FOMC 서 0.25%p 금리 인상 지지
- 2월 금리 인상 피봇 기대감

- 지난 4/4분기부터 미국 물가 상승세 둔화 가파르게 진행
- 2월 FOMC에서 향후 금리 인상 중단 논의 여부 중요

이슈② 미국 5.00%에서 금리 인상 종료 기대감
- 금융시장, 2월 및 3월 FOMC 0.25%p씩 금리 인상 예측
- 5월 FOMC에서 금리인상 종료 시나리오 반영

- 단기 금리, 추가적 금리 인상 가능성 반영
- 중장기 금리, 향후 금리 인상 종료 반영

▶지표로 보는 채권 시장 동향
<미국 연방금리 vs 미국 국채 10년>
- 올해 글로벌 채권 금리 하락 사이클 전개 주목

- 올해 상반기 기점 주요국 금리 인상 마무리
- 글로벌 채권 금리 하락 사이클 전개 예상
... 주요국 인플레이션 둔화 및 글로벌 금리 인상 마무리
→ 채권금리 하락 국면 견인 전망

- 채권 투자 전략
- 채권 금리 하락사이클 전환은 채권시장 강세 의미
중장기 채권투자 전략 : 채권 금리 상승 시 장기 국채 매수 전략 유효
단기 채권투자 전략 : 장단기 금리차 역전에 따른 국채 매력 저하
AA 등급 중심 우량 회사채 매수 제안

<주요국 OECD 경기선행지수 현황>

- 향후 글로벌 경기 바닥 반영한 금융 시장
- '호주→독일→미국 순서' 경기 회복 국면 진입 앞둔 상황
→ 올해 경기 반등 따른 주식 시장 강세 및 물가 둔화
...채권 금리 하락 가능성 주목 필요

- 2023년 금융시장 전망
올해 코로나 사태 이후 진행된 채권 금리 상승 및 달러화 강세 사이클 일단락
작년과 반대로 채권 & 주식 & 원화 트리플 강세 전망
호주(주요국 중 경기 사이클 선도), 주식 시장이 팬데믹 이후 고점 수준 근접