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유동성 축소는 상수

[TomatoTV 2022-01-14]

▶빅피쳐
진행 : 박상정 앵커
웹캠 : 윤정식 부장(카카오페이 증권)
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대주제 : 통화 정책에 따른 투자 전략

Q. 인터넷·게임 업종, 투자전략 재점검?
- 인터넷·게임 업종 4분기 실적 컨센서스 하회 예상
- 네이버와 카카오, 인건비와 마케팅비 증가
- 게임 : 신작 부재 및 지연
- 밸류에이션 바닥 확인 후 실적 성장 가능성 높은 종목

Q. 12월 FOMC, 물가에 끼친 영향은?
- 12월 FOMC, 기존보다 두 배 높은 수준의 자산매입 축소 제시
- 2022년 기준금리 인상 1번 → 3번
=> 글로벌 경기 둔화와 달러 강세 가속화 예상
- 물가 부담이 소비심리 악화로 이어져

Q. 연준의 통화정책, 금리 영향은?
- 양적완화 종료 시 10년물 국채금리 하락
- 글로벌 경기둔화와 달러 강세로 원자재 가격 상승 제한
- 연준의 실질금리 11월 -1.2% → -0.85%까지 상승
- 실질금리의 상승은 신흥국과 성장주에 부정적

Q. 2022년 1분기, 투자 전략은?
- 글로벌 경기 둔화 가능성 염두
- 달러 중심의 유동성 확보
- 실질금리 상승 수혜 섹터
- 은행, 자동차
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Q 오늘의 큰 그림: 유동성 축소는 상수