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THE 이슈

대주주 양도세 강화, 증시 영향은?

[TomatoTV 2019-12-03]

The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 황세운 연구위원(자본시장연구원)
출연: 신기수(토마토투자클럽)


▶오늘의 이슈
· 대주주 양도세 강화, 증시 영향은?

▶Q. 대주주 양도세 규정, 어떻게 바뀌나?
· 시가총액 기준 : 코스피, 코스닥 기준 10억 이상 보유한 자
· 지분율 기준 : 코스피 1%, 코스닥 2%, 코넥스 4% 이상 보유한 자
· 2020년 4월부터 매도한 경우 적용
· 양도세율 최대 30%까지 적용
 
▶Q. 대주주 여부 규정 기준일은?
· 전년도 증시 폐장 기준
· 정산에 필요한 2거래일 감안 시, 올해 12월 26일 요건 결정

▶Q. 과거 대주주 양도세 이슈 따른 시장 영향력은?
· 코스피 보다 코스닥에 대한 영향력 더 커
· 코스닥 중소형주보다 대형주 매도세 더 강해

▶Q. CFD란?
· 실제 투자 상품 보유하지 않고 기초자산의 가격변동 이용해
차익 목적으로 거래되는 장외파생상품
· 위험성 높은 거래법, 전문투자자로 등록된 고객만 거래 가능
· 거래 증권사에 증거금 납입해야 거래 가능
· 레버리지 투자의 성격

▶Q. CFD가 대주주 양도세 물량 출회에 미치는 영향은?
· CFD, 대주주 양도세 물량 출회 증가시킬 가능성 제한적
· 대주주 지위 회피할 수 있는 수단 이미 존재
   (거래 마감일 근처에 일시적으로 주식 매도·TRS 이용)
· CFD, 레버리지 투자의 성격 가져 거래 위험성 증가 가능성
→ 대주주 양도세 회피 수단으로 활용되기에 한계점

▶Q. 이를 감안한 투자 전략은?
· 2010년부터 12월 종가, 총 9회 중 4번 상승 마감
· 익년 3월 종가, 총 9회 중 8회 상승 마감
· 내년 초 지수 반등 확률 큰 것 감안, 12월 매집 전략 유효
· 12월 만기일 이후 흔들림, 매수 기회로 활용