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연준, 물가와의 전쟁 선포! 빅스텝, 한번에 끝나지 않는다!

[TomatoTV 2022-04-25]

▶ 빅피쳐
진행 : 박상정 앵커
웹캠 : 이재필 전문가(토마토투자클럽)
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대주제 : 5월 50bp 인상 가시화, 경기 vs 인플레이션?

Q. 최근 연준 인사들의 발언은?
· 제롬파월 연준 의장
"80년대 볼커 의장, 인플레이션 훌륭하게 대처"
"5월 50bp 인상안...연속 빅스텝 배제하지 않아"
"고용 시장 뜨겁지만, 지속 가능하지 않아"
"연준이 공급 측면 문제, 해결할 수 없어"
"전쟁, 글로벌 분절화 높여...고물가 및 저생산성 촉발"

· 제임스 블러드 세인트루이스 연은 총재
"연준, 시장에 뒤처져 있어"
"채권 시장, 지금 안전한 것 같아"
"75bp 올린다고 종말 아니야, 이로 인한 경착륙 없을 것"

· 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재
"금리 인상, 75bp까지는 필요 없어"

Q. 연준 외 인사들의 발언은?
· 앤드루 홀렌 호스트 씨티 이코노미스트
"75bp 인상 또는 더 긴 50bp 인상 가능성"

· 롭 서바라만 노무라 글로벌 리서치 책임자
"5월 50bp 이후 6,7월 연속 75bp 인상 가능성"
"내년 중반 미 기준금리는 3.75-4.0%까지 오를 것"

· 제러미 시걸 와튼스쿨 교수
"연준 75bp 인상해야...약은 한번에 먹어야"

· 크리슈나 구하 에버코어 금리전략 책임자
"연준 5-7월 50bp 인상 후, 9월에 25bp로 돌아갈 것"

Q. 최근 매파적 발언 이후 시장 반응은?
· 10년물 금리, 장 중 2.9% 상회
· 2년물 금리, 2.72%...10년물보다 더 가파른 상승세
· 페드워치도 인상 확률 급증
: 5월 50bp 인상 가능성, 99.8%
: 6월 75bp 인상 가능성, 82.7%
: 7월 50bp 인상 확률 79.4%

Q. 금리 인상과 경기에 대한 관점은?
· 현재 코로나와 전쟁으로 공급망 차질
· 이런 상황에서 연준의 유동성 공급...부메랑 역할
· 연준, 당분간 경기보다 물가 우선
· 폴 볼커, 79년에 한번에 4%p 인상
· 상당 기간 매파 기조 유지 가능성

Q. 빠른 금리 인상, 달러 강세 촉발 및 경제 영향은?
· 단기적인 충격, 나올 수도
· 무역 적자 큰 상황, 수출 악영향
· 미국은 소비 중심국, 영향은 제한적일 것

· 중장기적, 미국에 긍정적으로 작용
· 완화 정책으로 푼 자금, 미국으로 돌아갈 것
· 현재 과한 유동성 공급으로 달러 신뢰도 약화
· 폴 볼커 시기, 긴축과 페트로 달러로 신뢰 회복
· 독일도 통일 후, 긴축으로 위기 극복

Q.큰 그림은?
· 미중 갈등과 인플레, 전쟁은 변혁의 신호탄

· 유엔 사무총장, 푸틴 대통령과 25일 모스크바서 회담
· 중재 잘 될지 미지수, 전쟁 후에도 제제 이어질 듯
· 우크라이나 다음, 몰도바라는 예측도 있어
· 전쟁 이후, 공급망 재편 불가피
· 러시아 공백 채워줄 산업 관심 필요