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불확실성 해소에 따라 시장 반응...단기 이슈로 단기 접근

[TomatoTV 2021-10-14]

빅피쳐
진행 : 박상정
웹캠 : 오경택 부장(유안타증권 선릉역지점)
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대주제 : 증시 핵심 주요 변수, 환율·인플레이션·금리

Q. 최근 원화 약세 영향은?
· 글로벌 에너지 공급난 우려
→ 국제 유가 비롯 에너지 관련 원자재 급등
· 인플레이션 우려...시장 금리와 미국 달러 강세
· 위험 자산 선호심리 약화...외국인, 국내 주식 순매도
· 원화 민감하게 반응하며 약세 흐름

· IMF "인플레이션 안정 기대..불확실성 커"
· 각국 중앙은행, 고용 회복 지연되더라도 긴축 정책 가능성
· 한국은행 외자운용원 "공급 병목 현상 장기화...천연가스, 석탄 등 급등"
· 중국 전력난, 미국 연준의 연내 테이퍼링, 헝다그룹 위기
→ 대외 악재 산적...위험자산 기피 현상

· 10/12일, 한국은행 금통위 기준금리 동결
→ 원/달러 환율 1200.4원까지 상승
· 지난해 7/28일 이후 장중 최고치 기록
· 11월 금통위(25일), 금리인상 예상
· 11월 금리 인상 전, 1,180원~1,205원 레벨 예상

Q 최근 인플레이션 원인은?
· 인플레이션 우려 원인
① 공급망 차질, 코로나19 이후 물류 공급망 혼란
② 천연가스, 석탄, 국제유가 상승
③ 세계 식량 가격, 최근 10년내 최고치

· 각국 친환경 정책...인플레이션 부추겨
· WTI 80$ 돌파, 2014년 이후 최고치...올해 64% 상승
· 호주 발전용 석탄가격 200달러 돌파
· 중국 전력난에 폭우 영향으로 석탄 선물가격 급등
· 신재생에너지 투자, 기후 환경 비용 등으로 물가 상승 압력

· 상대적 친환경 연료 LNG 수요 증가
· 각국 천연가스 쟁탈전...천연가스 가격 급등
· 중국 비료 기업, 인산염 수출 중단...곡물가 상승
· 신재생 사용 전, 원재료 채굴 위해 화석연료 필요
· 화석연료 공급은 감소, 석탄가격(원자재) 상승

· 9월 FOMC 의사록
"현재 인플레이션보다 미래 인플레이션 기대치 우려"
· 기대 인플레이션 급등세 진정 필요
· 연준의 조기 금리인상 우려 불확실성 해소

Q. 최근 금리상승, 향후 전망은?
· 10/12 금통위 "기준금리 0.75% 동결"
· 대내외 변수, 국내 경제와 물가 영향력 관찰
· 에너지 가격 지속 상승시 국내 물가 영향
: 소비자물가 전망치, 2.1% → 2%대 중반 예상
· 물가안정목표 2.0% 상회...기준금리 인상 필요

Q 미국 9월 소비자물가지수 발표, 영향은?
· 9월 CPI, 전월대비 0.4% · 전년동월 대비 5.4% 상승
· 예상치, 전월대비 0.3% · 전년 동월대비 5.3% 상승
· 9월 물가 상승, 에너지 가격 영향
· 공급망 압력, 에너지 등 인플레션 상승 압박
· 연말 화물 수요 급증, 물류 대란 발생도 부담 요인

· 9월 근원물가지수(에너지, 식료품 제외) 예상치 부합
· 9월 근원 CPI 전월대비 0.2% · 전년대비 4.0% 상승
· 바이든 정부, 물류대란 해소 정책 기대감 부각
: LA항구, 유통, 택배 등 24시간 영업 결정
· 이번 물류 대란, 인프라 시설 개선 시급성 인지

Q 오늘의 큰그림
· 불확실성 해소에 따라 시장 반응...단기 이슈로 단기 접근