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선택과 집중 중요, 경기회복 구간 종목 선별 필요!

[TomatoTV 2021-03-16]

빅피처
진행 : 박상정
웹캠 : 유동원 본부장(유안타증권)
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대주제 : 경기 회복 구간, 투자 전략은?

Q. 미국 증시 반등 시작한 것인가?
· 지난 주 미국 증시 반등, 중소형주 상승 돋보여
· 중소형주 지난 주 7.38% 상승, 연초 대비 19.2% 상승
· 나스닥 3년간 수익률 대비, 연초 수익률 낮아
· 일부 성장주 시대 종료 · 가치주 시대 시작 의견
· 3월 미국 선물 만기일 앞둔 변동성 상존
· 향후 3~4주 투자 투자 확대 시기

Q. 현재 시점에서 글로벌 투자 전략은?
· 경기 민감주 투자는 미국 러셀 2000 중소형주
· 유가 관련주 소극적, 원자재는 선택과 집중 필요
· 일시적 보복 소비 현상, 원자재 슈퍼사이클 시기상조
· 4차 산업혁명 진행 중, 대형 성장주 투자 지속

· 반도체·신재생 업종 투자, 여전히 밸류 매력 높아
· 성장주와 가치주 투자 비중 = 7:3 전략
· 선진국과 신흥국 투자 비중 = 7:3 전략
· 실적 위주로 종목, 업종 선별 필요

Q. 미국 중소형주 투자 매력 점검?
· 미국 투자 60% 범위 내 30%는 중소형주 투자
· 통화 부양책과 1.9조 달러 재정 부양책
→ 미국 경제성장률, 7~9%대 수준 회복
· 중소형주 종목 선별 또는 지수 투자 전략
· 러셀 2000 ETF를 보면, 미국 중소형주 투자는 가치주 중점

Q. 원자재 사이클과 유가 관련주 투자는?
· 1900년대 이후 원자재 슈퍼사이클 주기
· 1차 슈퍼사이클 : 1906년 ~ 1920년대(14년 상승 주기)
· 2차 슈퍼사이클 : 1932년 ~ 1950년대(18년 상승 주기)
· 3차 슈퍼사이클 : 1972년 ~ 1980년대(8년 상승 주기)
· 4차 슈퍼사이클 : 1996년 ~ 2008년대(12년 상승 주기)

· 2008년 고점 후, 2038년 고점 가능성
· 상승 전입 시기, 2020년 ~ 2030년 사이
· 현재 소득 증가가 소비 증가로 연결 어려워
→ 원재재 사이클, 몇 년 안으로 시작될 가능성
· 원자재 강대국(브라질·러시아·호주) 상승 여력 높지 않아

Q. 경기 회복과 금융주 투자 전략은?
· 최근 금융주 대표 ETF, XLF 코로나 이전 고점 돌파
· 금융/은행주 전체 투자 10% 수준 적절
· JP모건, 골드만삭스 상대적 저평가
· 뱅크오브아메리타, 웰스파고 적당한 매력도

Q. 글로벌 성장주(13개 대표 종목) 매력도는?
· 우량/대형 성장주 투자 집중 시기
· FANNG, MAGAT 등 대형 성장주 매력도 높아
· 4차 산업혁명 진행 중이라고 판단
· 저금리 시대, 미국 대형 성장주 적극 투자 시기

Q. 오늘의 큰그림
· 선택과 집중 중요, 경기회복 구간 종목 선별 필요!