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개인소비지출물가지수(PCE)

[TomatoTV 2019-04-03]

지표 읽어주는 남자
진행: 김수경 앵커
출연: 유태원 실장(KoreaPDS)

▶ 오늘의 경제지표 : 개인소비지출물가지수(PCE)

▶Q. 개인소비지출물가지수(PCE)란?
· 매월 31일 美 경제분석국 발표
· 소비자의 일정 기간 지출액 지수
 (재화/서비스 포함) → 미국서 사용(༼ 이후)

· 반면 CPI · PPI는 재화(계절 영향 큼, 서비스 미포함)
 → 한국, 유로존, 중국, 일본 등에서 사용

▶Q. PCE 물가지수, 왜 중요한가?
· 美 연준, PCE로 물가·인플레이션 체크
 → 개인·민간 비영리단체 소비지출 항목·지출 파악 용이
· 통상 CPI 수치가 PCE 대비 변동폭 커

· PCE·CPI, 석유, 원자재, 주택 등 가중치 차이
· CPI는 연간기준, PCE는 분기기준 가중치 적용
· 여름철, 난방기구 등 사용빈도 적은
 제품 가격 하락분 반영 적어

▶Q. PCE 물가지수를 눈 여겨 봐야 할 이유는?
· PCE 하락 → 美 경제 둔화 → 금리인하 가능성 증가
· 2014년 석유가격 하락 시 PCE 0%대 상승
· 반면 Core PCB 물가지수, 1.5%대 안정적 모습

· 이후 저유가 사라지자 PCE 지수 재상승
· 당시 연준, 물가 목표치 2% 이상 기록
 → 기준 금리 인상 이끌어

▶Q. PCE 물가지수 흐름 및 향후 전망은?
· Core PCE 물가상승률, 전년 12월 1.9% 기록
 → 목표치(2%) 미달
· 3월 美 FOMC, 올해 금리 동결 및
 9월 말 보유자산 축소 종료 발표
 → 통화정책 온건 기조

· FOMC 성명 변화
 → 1월: '강한 고용시장·탄탄한 속도의 경제활동 확장'
     3월: '탄탄한 고용시장·경제활동 속도 둔화'
· 경제지표 둔화는 아니지만, 저물가 압력
 → 경제 상황 악화 우려